市场呈上升趋势;等待牛市修正：Nitin Raheja

　　

　　剧情简介

　　

　　“1月份开局强劲，一段时间后就会出现调整。但你看，关键是我们知道我们正处在一个上升趋势的市场中。我们将迎来牛市修正。”

　　Nitin Raheja艾德,

　　宝盛财富他表示:“鉴于大宗商品在公用事业和工业领域占据主导地位，尤其是国内生产和国内使用的大宗商品，我们有煤炭公司表现良好的例子。”重新评级的一个阶段已经在那里发生了。我不认为这些是高增长的业务。因此，从未来回报的角度来看，我会有点谨慎。对他们中的大多数人来说，这是非常强劲的一年。但我不认为他们未来真的能复制这些回报。”

　　新年伊始，你的外国投资者朋友们还没有回到市场，他们现在给人的感觉是，市场是否会出现一次调整，大家都在期待。你最初的想法是什么?

　　听着，我认为这是一次我们等待已久的调整，但还没有发生。因此，市场通常不会在你想要的时候满足你，而且总是会让你措手不及。但我认为，即使出现调整，我也不认为会出现任何调整，这将是一次重大调整，对吧?

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　　你将会有更多的牛市调整。我的意思是，就像今天早上，如果市场下跌，然后反弹。所以我认为人们正在等待这些修正来买入它们。同时，当我们看到我们有两个非常强大的mo

　　市场表现的三分之一，按照这个逻辑，这些事情永远不会发生

　　ntinue莫

　　月第n号。所以你会看到修正。

　　不幸的是，我们不知道什么时候。1月份的历史记录显示，开局强劲，一段时间后就会出现回落。但你看，关键是我们知道我们正处在一个上升趋势的市场中。我们将迎来牛市修正。我们无法为这些牛市调整做好计划。所以我认为，至少在不久的将来，人们只需要继续投资。

　　在哪儿你是否在关注这个市场，寻找安全边际?市场在很短的时间内带来了巨大的回报。很多很多内伊在一旁等着。因此，对于谨慎的投资者来说，他们不想追逐那些已经做得很好的公司，而是在寻找更新的公司，安全边际在哪里他们可能会发现吗?

　　Nitin Raheja:我不认为仅仅因为一个特定的名字做得好，人们就不应该去看那些名字。我认为，这更多地与坚持投资于增长明显且强劲的优质企业的功能有关。此外，这些公司拥有非常非常强大的资产负债表，这使他们能够为未来投资。

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　　所以继续投资吧。有时在市场上，这些公司可能会喘口气，但它们最终会卷土重来。而且，这些公司，无论何时出现调整，它们的跌幅都会较小。从自下而上的角度来看，专注于高质量的业务。我们已经看到了很多轮换发生，很多期望在已经修正的行业建立起来，希望很多这些行业，例如IT行业会更快地恢复。

　　在我看来，这在很大程度上也是一种正在上演的希望交易。如果你问我，哪个行业的估值、增长和定价看起来都很有吸引力，那显然是金融业。

　　PSU的一些大宗商品股票大幅上涨，尤其是印度煤炭公司(Coal India)和印度斯坦铜业(Hindustan Copper)。当然，印度煤炭公司甚至提高了产量指导，但我们还没有从印度斯坦铜业公司那里听到任何非常明确的消息。你是如何处理这些商品的?

　　Nitin Raheja:我认为市场上有两个因素在起作用。因为市场和每一块蛋糕都有相当大的增长，每个行业都表现良好。因此，我们看到正在发生的行业轮换，人们正在寻找相对便宜的行业，考虑到市场估值，这些行业的折扣已经扩大。因此，你看到了整个轮转贸易的发生。

　　上个月，我们在公用事业，工业等领域看到了这种情况。现在，另一个正在发挥作用的因素是流动性的旋转程度。还有一种希望是，随着现任政府有望回归，这种资本支出和基础设施支出的步伐将继续下去。很明显，传统上一直受到监管的公用事业企业，并将继续受到监管，没有看到任何资本支出，因此，在他们所处的传统公用事业业务之上，有一种增长预期会下降。

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　　考虑到大宗商品在这之上占据主导地位，尤其是国内生产和国内使用的大宗商品，我们有煤炭公司表现良好的例子。重新评级的一个阶段已经在那里发生了。我不认为这些是高增长的业务。因此，从未来回报的角度来看，我会有点谨慎。对他们中的大多数人来说，这是非常强劲的一年。但我认为它们未来不会真正复制这些回报。

　　在哪儿你被安排在这些公司里吗像HUL, Dabur和Marico这样的消费者名字?它们的表现不佳已经有一段时间了，因为交易量非常温和，而且来自这些公司一些负责人的评论也不太有信心，你会考虑这个地方吗?

　　Nitin Raheja:很明显，这些消费品公司是伟大的企业，拥有巨大的现金流和巨大的回报数字。但增长却不见了。通常情况下，我们关注的是处于高增长模式的企业。我们喜欢投资那些我们相信其收益在未来五年内能够增长并以15%至16%的复合增长率翻一番的企业。我们在这些企业中没有发现这一点。与此同时，估值也非常高。所以这并不是一个让我们特别兴奋的细分市场。

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