定期重置你的长期投资组合来创造财富

　　投资于正确的基金或产品本身并不能保证创造财富。聪明的投资者依赖过程和纪律。这一过程经过多年的审查和重复。我们每天所做的选择可能在今天并不重要，但从长远来看却很重要。

　　如果我们给不同的投资者一张白纸来创造他们最好的投资组合，他们会非常不同。基于每个人的专业知识和过去的经验，这些决定可能是有偏见的。即使是伟大的投资者也有截然不同的投资组合，但他们都能独立地战胜市场。许多投资者的另一个缺陷是，即使他们做了错误的投资，他们也会坚持持有，并希望最终证明自己是正确的。同样地，他们卖出赢利的头寸，要么“太早”，要么“太晚”，这取决于他们的性格，而不是任何逻辑清晰的过程。

　　理想情况下，投资者应该将“长期投资将创造财富”的思维过程替换为“长期投资将创造财富，直到事实发生变化”。如果有疑问，分析一下在过去10年、15年或20年里实现最低基准回报率的基金数量，你会感到惊讶/震惊。任何事物，如市场、技术、职业等，都必须以这样的心态来对待:所有伟大的想法都可能消亡，当它们消亡时，你最好离开，而不是试图修复它们。

　　以下是为什么定期审查投资组合很重要的一些关键原因:

　　动态再平衡:由于金融市场表现出固有的波动性，不同资产类别之间的表现差异需要警惕应对。定期审查使投资者能够识别由于特定资产表现优异而导致的过度集中风险。通过战略性撤资和再投资，投资者根据预期的资产配置重新调整其投资组合。这种战术调整不仅可以对冲过度风险，还可以增强面对市场波动的弹性。2007年对房地产、2018年对nbfc或2022年对IT的过度投资，将在随后的几年给投资者带来很大的痛苦。

　　适应经济催化剂:经济形势不断变化，利率、通货膨胀和地缘政治事件等各种因素都可能影响不同资产类别的表现。通过密切关注经济指标和地缘政治发展，投资者可以对自己进行战略性定位，加强投资组合以应对不可预见的中断，并利用市场动态变化带来的机会。在油价、利率、全球贸易放缓等不同的宏观环境下，不同行业的表现也不同，因此投资组合需要与这些现实保持一致。

　　随着目标的变化进行战略调整:例行的投资组合审查为投资者提供了一个结构化的框架，使他们能够根据目标的变化重新调整投资轨迹。无论是由于职业转变、家庭考虑还是风险偏好的改变，这些评估都有助于明智地重新调整投资。跨越5-10年的前瞻性观点有助于进行预期调整。举例来说，债券、黄金和股票都有自己的周期。通过采用这种观点，并拥有正确的资产配置，投资者不必在低迷时期作为资产类别进行清算，并且可以利用各种资产类别的整个生命周期。

　　绩效监控与基准:投资者需要花费大量时间持续监控整个投资组合的绩效指标。这种数据驱动的方法使投资者能够辨别趋势，识别表现不佳的资产，并用其他资产取代它们，以优化投资组合。这应该定期进行，并有一个明确定义的过程。无论是独立进行还是在财务顾问的指导下进行，对知情决策的承诺都使投资者能够始终如一地利用能够产生alpha的策略和工具。

　　为创造财富而进行的投资不是很令人兴奋，可能是一个枯燥乏味的过程。然而，如果遵循过程的纪律得到维护，它可以在很长一段时间内产生更好的结果。

　　本文作者Vineet Sachdeva是定量股权投资公司Alpha Alternatives的企业家合伙人

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